GESTION FINANCIERE D'ENTREPRISE

 

Contexte :

Tu travailles dans une entreprise qui souhaite analyser sa rentabilité et planifier ses investissements futurs. En tant qu'analyste financier, tu dois évaluer plusieurs aspects de la gestion financière, comme la rentabilité des projets, la gestion de la trésorerie et le remboursement des prêts.

Objectif de l'exercice :

1. Analyser la rentabilité des projets d'investissement.
2. Gérer le remboursement de prêts à long terme.
3. Prévoir les flux de trésorerie.
4. Construire un tableau de bord financier pour suivre la santé financière de l'entreprise.

Données :

Les colonnes suivantes représentent les données financières collectées sur les projets d'investissement, les revenus, les dépenses, et les prêts contractés.

Tableau des projets d'investissement

Projet	Investissement initial (€)	Cash Flow Année 1 (€)	Cash Flow Année 2 (€)	Cash Flow Année 3 (€)	Taux de rendement requis (%)
Projet A	100 000	40 000	50 000	60 000	10
Projet B	150 000	55 000	60 000	70 000	12
Projet C	200 000	60 000	75 000	90 000	15

 

Tableau des prêts contractés

Date de prêt	Montant du prêt (€)	Taux d'intérêt (%)	Durée (années)
01/01/2023	300 000	5	10
01/01/2024	250 000	6	8

 

Revenus et Dépenses Mensuelles

Mois	Revenus (€)	Dépenses (€)
Janvier	50 000	30 000
Février	55 000	35 000
Mars	60 000	40 000

 

1. Calculer la Valeur Actuelle Nette (VAN) de chaque projet

Pour calculer la Valeur Actuelle Nette (VAN) de chaque projet d'investissement dans Excel, tu peux utiliser la fonction VAN. La VAN te permet d'évaluer la rentabilité d'un projet en prenant en compte les flux de trésorerie futurs actualisés à un certain taux de rendement et en soustrayant l'investissement initial.

Voici les étapes à suivre pour calculer la VAN de chaque projet :

Syntaxe de la fonction VAN

=VAN(taux_de_rendement; flux_de_trésorerie) - investissement_initial

=VAN(taux, flux1, flux2, ...)

• taux : Le taux d'actualisation ou taux de rendement attendu pour le projet.
• flux1, flux2, ... : Les flux de trésorerie attendus pour chaque période (année, mois, etc.).

Après avoir calculé la VAN des flux de trésorerie, tu dois soustraire l'investissement initial pour obtenir la VAN nette du projet.

Exemple : Calculer la VAN du Projet A

Données :

Projet	Investissement initial (€)	Cash Flow Année 1 (€)	Cash Flow Année 2 (€)	Cash Flow Année 3 (€)	Taux de rendement requis (%)
Projet A	100 000	40 000	50 000	60 000	10

 

Étape 1 : Calcul de la VAN des flux de trésorerie

• Taux de rendement requis (taux d'actualisation) : 10 % ou 0,10.
• Flux de trésorerie annuels : 40 000 €, 50 000 €, 60 000 €.

La formule pour calculer la VAN des flux de trésorerie sur 3 ans serait :

=VAN(10%; 40000; 50000; 60000)

Étape 2 : Soustraction de l'investissement initial

Une fois la VAN calculée, tu dois soustraire l'investissement initial (100 000 €) :

=VAN(10%; 40000; 50000; 60000) - 100000

Application de la formule à d'autres projets :

Pour le Projet B :

Projet	Investissement initial (€)	Cash Flow Année 1 (€)	Cash Flow Année 2 (€)	Cash Flow Année 3 (€)	Taux de rendement requis (%)
Projet B	150 000	55 000	60 000	70 000	12

 

Formule :

=VAN(12%; 55000; 60000; 70000) - 150000

Pour le Projet C :

Projet	Investissement initial (€)	Cash Flow Année 1 (€)	Cash Flow Année 2 (€)	Cash Flow Année 3 (€)	Taux de rendement requis (%)
Projet C	200 000	60 000	75 000	90 000	15

 

Formule :

=VAN(15%; 60000; 75000; 90000) - 200000

Résultat Interprété :

• Si la VAN est positive, cela signifie que le projet est rentable car les flux de trésorerie actualisés dépassent l'investissement initial.
• Si la VAN est négative, cela signifie que le projet n'est pas rentable.

2. Calculer le Taux Interne de Rendement (TIR) de chaque projet

• Objectif : Déterminer le TIR, ou le taux de rentabilité interne, pour chaque projet.
• Formule :

=TIR(flux_de_trésorerie; estimation_initiale)

Exemple pour le Projet B :

=TIR(B3:D3; 0,1)

• Explication : La fonction TIR calcule le taux de rendement pour un projet donné basé sur ses flux de trésorerie.

Pour calculer le Taux Interne de Rendement (TIR) de chaque projet d'investissement dans Excel, tu peux utiliser la fonction TIR. Le TIR te permet de déterminer le taux de rendement interne d’un projet en fonction de ses flux de trésorerie, et il indique le taux de rentabilité du projet.

Syntaxe de la fonction TIR

=TIR(valeurs; [estimation])

• valeurs : Un tableau ou une plage de cellules qui contient les flux de trésorerie (l'investissement initial et les flux futurs).
• estimation (facultatif) : Un nombre proche du résultat attendu du TIR (Excel fait des approximations s'il n'est pas fourni).

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Exemple : Calculer le TIR du Projet A

Données :

Projet	Investissement initial (€)	Cash Flow Année 1 (€)	Cash Flow Année 2 (€)	Cash Flow Année 3 (€)
Projet A	100 000	40 000	50 000	60 000

 

Étape 1 : Organiser les données

Les flux de trésorerie pour le projet A incluent l'investissement initial et les flux annuels :

• Investissement initial (sortie) : -100 000 €
• Flux de trésorerie (entrée) :
• Année 1 : 40 000 €
• Année 2 : 50 000 €
• Année 3 : 60 000 €

Étape 2 : Appliquer la formule TIR

Dans Excel, tu peux utiliser la fonction TIR en incluant l'investissement initial et les flux de trésorerie dans une plage de cellules (par exemple, A1).

Les flux de trésorerie seront organisés ainsi :

Cellule	Valeur (€)
A1	-100 000
A2	40 000
A3	50 000
A4	60 000

Ensuite, utilise la formule suivante :

=TIR(A1:A4)

Application pour les autres projets :

Projet B :

Projet	Investissement initial (€)	Cash Flow Année 1 (€)	Cash Flow Année 2 (€)	Cash Flow Année 3 (€)
Projet B	150 000	55 000	60 000	70 000

 

Flux de trésorerie :

Cellule	Valeur (€)
A1	-150 000
A2	55 000
A3	60 000
A4	70 000

Formule TIR :

=TIR(A1:A4)

Projet C :

Projet	Investissement initial (€)	Cash Flow Année 1 (€)	Cash Flow Année 2 (€)	Cash Flow Année 3 (€)
Projet C	200 000	60 000	75 000	90 000

 

Flux de trésorerie :

Cellule	Valeur (€)
A1	-200 000
A2	60 000
A3	75 000
A4	90 000

Formule TIR :

=TIR(A1:A4)

Interprétation du TIR :

• Le TIR est le taux de rendement interne du projet, c'est-à-dire le taux de rendement qui rend la VAN égale à zéro.
• Si le TIR est supérieur au taux de rendement requis de l'entreprise, le projet est jugé rentable.
• Si le TIR est inférieur au taux requis, le projet ne serait pas rentable.

3. Planifier les remboursements de prêt

• Objectif : Calculer les remboursements mensuels pour chaque prêt à l'aide de la fonction PMT.
• Formule :

=PMT(taux_annuel/12; durée_mensuelle; montant_du_prêt)

Exemple pour le prêt de 300 000 € à un taux de 5 % sur 10 ans :

=PMT(5%/12; 10*12; 300000)

• Explication : La fonction PMT calcule les paiements mensuels pour un prêt en fonction du taux d'intérêt, de la durée et du montant du prêt.

Pour planifier les remboursements de prêt dans Excel, tu peux utiliser la fonction PMT pour calculer les paiements périodiques en fonction du taux d'intérêt, de la durée du prêt et du montant emprunté. Ensuite, tu pourras créer un tableau d'amortissement pour suivre le remboursement du capital et des intérêts sur la durée du prêt.

1. Utiliser la fonction PMT pour calculer les paiements mensuels

La fonction PMT calcule le paiement périodique (mensuel, trimestriel, annuel, etc.) basé sur le taux d'intérêt, le nombre de périodes et le montant du prêt.

Syntaxe de la fonction PMT

=PMT(taux, nb_périodes, montant_emprunt)

• taux : Le taux d'intérêt par période (par exemple, un taux annuel divisé par 12 pour un paiement mensuel).
• nb_périodes : Le nombre total de périodes de remboursement (par exemple, nombre d'années × 12 pour des paiements mensuels).
• montant_emprunt : Le montant total du prêt.

Exemple : Planification du remboursement d'un prêt

Données :

Montant du prêt (€)	Taux d'intérêt annuel (%)	Durée du prêt (années)
100 000	5%	5

 

Étape 1 : Calculer le paiement mensuel

• Taux d'intérêt mensuel : 5 % / 12 = 0,004167
• Nombre total de paiements : 5 ans × 12 mois = 60 mois

Formule PMT pour le paiement mensuel :

=PMT(5%/12, 5*12, 100000)

Résultat : 1 887,12 € (paiement mensuel constant)

2. Créer un tableau d'amortissement

Un tableau d'amortissement te permet de suivre, mois par mois, la répartition de chaque paiement entre le remboursement du capital et les intérêts.

Étape 2 : Construction du tableau d'amortissement

Mois	Paiement (€)	Intérêts (€)	Principal (€)	Capital restant dû (€)
1	1 887,12	...	...	...
2	1 887,12	...	...	...
3	1 887,12	...	...	...

 

Étape 3 : Formules pour chaque colonne

• Intérêts (mois 1) : Le montant des intérêts du premier mois est calculé sur la base du montant du prêt :

=Capital_rest_dû * taux_mensuel

Dans notre exemple :

=100000 * 5%/12

Résultat : 416,67 € d'intérêts pour le mois 1.

• Principal (mois 1) : Le principal est le montant du paiement moins les intérêts :

=Paiement - Intérêts

Exemple :

=1887,12 - 416,67

Résultat : 1 470,45 € (remboursement du principal).

• Capital restant dû (mois 1) : Le capital restant dû après le premier paiement :

=Capital_rest_dû_précédent - Principal

Exemple :

=100000 - 1470,45

Résultat : 98 529,55 € (capital restant dû après le mois 1).

Pour le mois 2, répète les mêmes calculs en utilisant le capital restant dû après le mois 1 comme base pour le calcul des intérêts.

3. Exemple de tableau d'amortissement pour les 3 premiers mois

Mois	Paiement (€)	Intérêts (€)	Principal (€)	Capital restant dû (€)
1	1 887,12	416,67	1 470,45	98 529,55
2	1 887,12	410,54	1 476,58	97 052,97
3	1 887,12	404,39	1 482,73	95 570,24

 

4. Résumé

• PMT calcule les paiements constants en tenant compte du taux, de la durée et du montant emprunté.
• Le tableau d'amortissement te permet de voir comment chaque paiement se divise entre les intérêts et le principal, et de suivre l'évolution du capital restant dû.

Cela te permet de mieux planifier tes remboursements de prêt et de comprendre la structure de ton remboursement au fil du temps.

4. Calculer le solde de trésorerie mensuel

• Objectif : Suivre les revenus et les dépenses mensuelles et calculer le solde de trésorerie.
• Formule :

=revenus - dépenses

Exemple pour le mois de janvier :

=B2 - C2

• Explication : Cette formule calcule la différence entre les revenus et les dépenses pour déterminer le solde de trésorerie.

 

5. Prévoir les flux de trésorerie cumulés sur une année

• Objectif : Prévoir les flux de trésorerie cumulés sur une base mensuelle pour suivre l'évolution de la trésorerie.
• Formule :

=SOMME(B2:B13) - SOMME(C2:C13)

• Explication : Cette formule totalise les revenus et les dépenses sur une période de 12 mois pour déterminer le flux de trésorerie cumulé.

6. Créer un Tableau de Bord Financier

• Objectif : Visualiser les indicateurs financiers clés de l'entreprise à l'aide d'un tableau de bord.
• Étapes :
• Tableaux Croisés Dynamiques : Utilise des tableaux croisés dynamiques pour résumer les revenus, les dépenses et les flux de trésorerie par mois.
• Graphiques : Crée des graphiques pour visualiser les flux de trésorerie, les remboursements de prêt et la rentabilité des projets.
• Segments : Utilise des segments pour filtrer les graphiques par projet, par mois, ou par catégorie (revenus, dépenses, flux de trésorerie).

7. Calculer la rentabilité globale de l'entreprise

• Objectif : Suivre la rentabilité globale de l'entreprise en fonction des projets d'investissement et des coûts opérationnels.
• Formule :

=SOMME(revenus_totaux) - SOMME(dépenses_totales)

Cette formule calcule la rentabilité globale de l'entreprise en additionnant tous les revenus et en soustrayant toutes les dépenses.

 

Résultat Final Attendu :

Tu devrais obtenir un Tableau de Bord Financier avec les éléments suivants :

• Suivi de la trésorerie : Solde mensuel, flux de trésorerie cumulés.
• Suivi des prêts : Remboursements mensuels, intérêts payés.
• Évaluation des projets d'investissement : VAN, TIR pour chaque projet.
• Graphiques : Visualisation des flux de trésorerie, des coûts des prêts et de la rentabilité.

Cet exercice te permettra d'appliquer les fonctions avancées de finance d'Excel pour la gestion financière d'une entreprise, en prenant en compte les aspects liés à l'investissement, aux prêts, et à la trésorerie.

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